Repositório Digital

A- A A+

Preferences of the Central Bank of Brazil under the inflation targeting regime : commitment vs. discretion

.

Preferences of the Central Bank of Brazil under the inflation targeting regime : commitment vs. discretion

Mostrar registro completo

Estatísticas

Título Preferences of the Central Bank of Brazil under the inflation targeting regime : commitment vs. discretion
Autor Palma, Andreza Aparecida
Portugal, Marcelo Savino
Abstract This work aims to estimate the preferences of the Central Bank of Brazil during the inflation targeting regime, using a standard new keynesian model with forward-looking expectations, as proposed by Givens (2010). The presence of rational expectations in the model makes a distinction between two modes of optimization, commitment and discretion, and thus allows us to evaluate which of these specifications is favored by the data. Using quarterly data for the period from 2000-1 to 2010-4, the obtained results allow us to affirm that the data favor a discretionary policy. Estimates of the loss function show that the monetary authority gives great weight to inflation stabilization, followed by interest rate smoothing and stabilization of the output gap.
Resumen O objetivo principal deste trabalho é estimar as preferências do Banco Central do Brasil durante o regime de metas de inflação, usando um modelo novo-keynesiano padrão com expectativas forward-looking, conforme proposto por Givens (2010). A consideração de expectativas racionais separa as políticas em dois casos possíveis, regras e discrição e, portanto, permite avaliar com qual desses dois casos os dados são mais consistentes. Usando observações trimestrais, para o período de 2000-1 a 2010-4, os resultados obtidos permitem afirmar que, para o período considerado, os dados favorecem uma política discricionária. As estimativas da função perda revelam que a autoridade monetária dá um grande peso para a estabilização da inflação, seguida pela suavização da taxa de juros e pela estabilização do hiato do produto.
Contido em Revista brasileira de economia. Rio de Janeiro. Vol. 65, n. 4 (out./dez. 2011), p. 347-358
Assunto Banco Central do Brasil.
Brasil
Econometria
Inflação
Modelo econométrico
Política monetária
[en] Central Bank of Brazil
[en] Central Bank Preferences
[en] Inflation Target
[en] Kalman Filter
Origem Nacional
Tipo Artigo de periódico
URI http://hdl.handle.net/10183/108519
Arquivos Descrição Formato
000855273.pdf (357.8Kb) Texto completo (inglês) Adobe PDF Visualizar/abrir

Este item está licenciado na Creative Commons License

Este item aparece na(s) seguinte(s) coleção(ões)


Mostrar registro completo

Percorrer



  • O autor é titular dos direitos autorais dos documentos disponíveis neste repositório e é vedada, nos termos da lei, a comercialização de qualquer espécie sem sua autorização prévia.
    Projeto gráfico elaborado pelo Caixola - Clube de Criação Fabico/UFRGS Powered by DSpace software, Version 1.8.1.