Repositório Digital

A- A A+

Seleção de carteiras utilizando o modelo Fama-French-Carhart

.

Seleção de carteiras utilizando o modelo Fama-French-Carhart

Mostrar registro completo

Estatísticas

Título Seleção de carteiras utilizando o modelo Fama-French-Carhart
Autor Caldeira, João Frois
Moura, Guilherme Valle
Santos, André Alves Portela
Resumo Neste artigo utiliza-se o modelo fatorial Fama-French-Carhart para obter portfólios ótimos de mínima variância irrestritos e restritos para vendas a descoberto. Para esse propósito, matrizes de covariâncias condicionais são obtidas com base em uma recente especificação GARCH fatorial multivariada proposta por Santos e Moura (2012) a qual adota uma modelagem flexível para os fatores comuns, para os ativos individuais, e para os pesos dos fatores. Uma aplicação envolvendo 61 ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) mostrou que a especificação proposta gera portfólios menos arriscados fora da amostra em comparação com várias especificações benchmark, incluindo modelos fatoriais existentes.
Abstract In this article the Fama-French-Carhart factor model is used to obtain short selling-constrained and unconstrained minimum variance portfolios. For that purpose, conditional covariance matrices are obtained based on a recent multivariate factor GARCH specification with a flexible modeling strategy for the common factors, for the individual assets, and for the factor loads proposed by Santos e Moura (2012). An application involving 61 stocks traded on the São Paulo stock exchange (BM&FBovespa) shows that the proposed specification delivers less risky portfolios on an out-of-sample basis in comparison to several benchmark models, including existing factor approaches.
Contido em Revista brasileira de economia. Rio de Janeiro. Vol. 67, n. 1 (jan./mar. 2013), p. 45-65
Assunto Brasil
Filtro de Kalman
Métodos quantitativos
Modelo econométrico
Origem Nacional
Tipo Artigo de periódico
URI http://hdl.handle.net/10183/111922
Arquivos Descrição Formato
000928934.pdf (475.8Kb) Texto completo (inglês) Adobe PDF Visualizar/abrir

Este item está licenciado na Creative Commons License

Este item aparece na(s) seguinte(s) coleção(ões)


Mostrar registro completo

Percorrer



  • O autor é titular dos direitos autorais dos documentos disponíveis neste repositório e é vedada, nos termos da lei, a comercialização de qualquer espécie sem sua autorização prévia.
    Projeto gráfico elaborado pelo Caixola - Clube de Criação Fabico/UFRGS Powered by DSpace software, Version 1.8.1.