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Uma análise econométrica da integração financeira entre o Mercado Acionário Brasileiro e o Norte Americano em dados intradiários

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Uma análise econométrica da integração financeira entre o Mercado Acionário Brasileiro e o Norte Americano em dados intradiários

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Título Uma análise econométrica da integração financeira entre o Mercado Acionário Brasileiro e o Norte Americano em dados intradiários
Autor Pontuschka, Martin
Orientador Perlin, Marcelo Scherer
Data 2015
Nível Mestrado
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Programa de Pós-Graduação em Administração.
Assunto Analise econométrica
Integração financeira
Mercado de ações
[en] Cointegration
[en] Financial integration
[en] Granger causality
[en] Kalman filter
Resumo O objetivo desta dissertação será analisar a dinâmica do processo de integração financeira entre o mercado acionário brasileiro e o norte americano. Buscaremos identificar a relação de interdependência entre os dois mercados acionários ao longo do tempo por meio de testes de cointegração, e de causalidade de Granger com rolling windows, e através de um modelo de correção de erros estimado por meio do filtro de Kalman. Por fim, verificaremos se as séries temporais obtidas nos procedimentos iterativos possuem relação com a volatilidade ou quantidade de negócios dos contratos analisados. Evidenciamos nesta dissertação que a relação de integração financeira observada apresenta caráter variável ao longo do tempo. Isso vale tanto para a relação de cointegração, quanto para a relação de causalidade de Granger entre as séries temporais observadas. Evidenciamos também que a volatilidade das séries apresenta uma relação positiva e significativa com a relação de cointegração observada através dos testes de cointegração por meio de rolling windows.
Abstract The aim of this dissertation is to analyze the dynamics of financial integration between the Brazilian and the North American stock market. We will seek to identify the interdependence relationship between the two stock markets over time using rolling cointegration tests, rolling Granger causality tests, and estimating an error correction model using Kalman filter. Finally, we look if the time series obtained in the iterative procedures are related to volatility or quantity of trades from the contracts. We show in this dissertation that the financial integration relationship observed has a time varying character over time. This goes for both the cointegration relationship, and for the Granger causality relationship between the observed time series. We show also that the volatility of the time series has a positive and significant relationship with the cointegration relationship observed through the rolling cointegration tests.
Tipo Dissertação
URI http://hdl.handle.net/10183/127209
Arquivos Descrição Formato
000968556.pdf (640.2Kb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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