Análise de ativos de renda variável através do Modelo CAPM aplicada a seleção de carteiras eficientes pelo Modelo de Markowitz

Abstract

Investir no mercado de capitais implica em assumir riscos. Deve-se tomar cuidado para saber onde e quando realizar as aplicações. A diversificação de investimento faz com que os aplicadores nem sempre se sintam confortáveis em suas escolhas. Para auxiliar à tomada de decisão alguns métodos de análise e precificação de ativos foram desenvolvidos. Destacam-se o modelo de precificação de ativos Capital Assets Princing Model – CAPM desenvolvido por Sharpe e a teoria de portfólio eficiente por Markowitz na década de 1950. O trabalho tem por objetivo analisar o desempenho de alguns papéis de renda variável, utilizando seus betas históricos com o intuito de verificar, se o modelo de precificação serve como parâmetro de projeção para retornos futuros e escolher uma carteira através do modelo de Markowitz.

Investing in the stock market involves taking risks. Care must be taken to know where and when performing applications. The diversification of investment causes the applicators feel not always comfortable in their choices. To aid decision making some methods of analysis and asset pricing were developed. Stand out from the asset pricing model Capital Assets Pricing Model - CAPM developed by Sharpe and the theory of efficient portfolio by Markowitz in the 1950s. The work aims to analyze the performance of some variable income securities, using its historical betas in order to verify if the pricing model serves as a projection parameter for future returns and choosing a portfolio through the Markowitz model.