Uma análise das expectativas de inflação no caso brasileiro (2002-2014)

Abstract

O presente trabalho propõe-se estudar o comportamento das expectativas dos agentes econômicos em relação à taxa de inflação para o Brasil no período recente. Analisamos as séries de tempo disponíveis, e então conduzimos testes de racionalidade. Para isso, utilizamos as séries de previsão mediana do relatório Focus e do Banco Central. As evidências encontradas apontam para a subestimação sistemática da taxa de inflação pelos agentes econômicos, o que não é previsto pela Hipótese de Expectativas Racionais.

The present work aims to study the market agents' expectations behavior concerning the price index in Brazil for the recent period. We will analyze the available time series, and then conduct some rationality tests. In order to accomplish that, we will use the median forecast for the period of the survey Focus and of the Central Bank. The evidences indicate that the agents underestimated the price index systematically, which is not predicted by the Rational Expectations Hypothesis.