Análise de rentabilidade de empresas listadas no novo mercado de governança corporativa da BM&F BOVESPA

Abstract

A adesão às melhores práticas de boa Governança Corporativa tem influência positiva no retorno sobre os ativos de uma empresa, sugerindo que as organizações que aderem tendem a apresentar um melhor desempenho financeiro. Uma boa estrutura de Governança Corporativa maximiza o valor de uma empresa. Dessa forma, o objetivo deste estudo é verificar a rentabilidade de empresas listadas no Novo Mercado de Governança Corporativa da BM&F Bovespa. Os índices de rentabilidade utilizados neste estudo são o retorno do ativo (ROA), retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e retorno dos investimentos (ROI). Os dados utilizados para o cálculo dos índices foram retirados das demonstrações contábeis das empresas que ingressaram no segmento Novo Mercado nos anos de 2010, 2011 e 2012, disponíveis no site da BM&F Bovespa e das respectivas companhias. O resultado da análise da amostra objeto do estudo aponta que os fatores representados pelos índices de rentabilidade para a Governança Corporativa são importantes, mas não determinantes na rentabilidade das empresas no período analisado. Pode-se inferir com esses resultados que os investidores no Novo Mercado talvez não tenham a rentabilidade como a sua razão primária para investimento e quem sabe essa possa ser a segurança e a redução de risco nos negócios. Entende-se que este estudo possa contribuir para a melhoria do entendimento dos efeitos contábeis do ingresso de empresas no Novo Mercado.

The accession to best practices of better Corporative Management has a profitable return in the assets to the companies, proposing that those institutions tend to have a better financial performance. A health Corporative Management structure maximizes the quality of a company. Thus, this study intent to verify the profitability from the companies of the Novo Mercado of Corporative Management of BM&F Bovespa. The profitability index required in that study are the return on assets (ROA), return on equity (ROE) and return on investment (ROI). The data used to calculate the indexes were draw from the accounting statements of companies that entered to the Novo Mercado segment in 2010, 2011 and 2012, available on the BM&F Bovespa and their company’s websites. The analysis result of the sample object from the study, shows that the factor represented of profitability index for the Corporative Management are very important; but not determinants on the profitability from the companies on the analyzed cycle. Is that possible with those results that investors on the Novo Mercado may not have profitability as their primary reason for investment, and who knows this may be the reliability and lower risk into the trades. It means that this study may contribute to improvement and knowledge of the accounting effects of the entry of companies in the Novo Mercado.