Análise envoltória de dados : aplicação para o mercado de asset management no Brasil

Abstract

Este trabalho explora a técnica não paramétrica de programação linear Data Envelopment Analysis (DEA). Seu principal objetivo é verificar quais firmas de Asset Management brasileiras tiveram maior nível de eficiência relativa no ano de 2013. Como objetivo secundário, as diferenças entre eficiências de escala e de Mix são exploradas, para as 95 gestoras sob as quais foi possível obter informações. As variáveis explicativas utilizadas são tempo de experiência, número de funcionários, fundos administrados e desvio-padrão. As variáveis a serem maximizadas são retorno, Sharpe e patrimônio sob gestão na categoria Multimercado.

This paper uses a non-parametric linear programming technique called Data Envelopment Analysis (DEA). It is the main objective of this work to evaluate which Asset Management firms in Brazil had the higher level of relative efficiency in 2013. As a secondary proposal, the differences between Mix and scale efficiencies are exploited to the 95 firms under which it was possible to obtain information. The explanatory variables used in this paper are the experience length of the work force, number of employees, managed funds and standard deviation. The variables to be maximized are return, Sharpe and assets under Hedge funds management.