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Mudança de regime markoviana em modelos DSGE : uma estimação do pass-through de câmbio para inflação brasileira durante o período 2000 a 2015

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Mudança de regime markoviana em modelos DSGE : uma estimação do pass-through de câmbio para inflação brasileira durante o período 2000 a 2015

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Título Mudança de regime markoviana em modelos DSGE : uma estimação do pass-through de câmbio para inflação brasileira durante o período 2000 a 2015
Autor Marodin, Fabrizio Almeida
Orientador Portugal, Marcelo Savino
Data 2016
Nível Mestrado
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Faculdade de Ciências Econômicas. Programa de Pós-Graduação em Economia.
Assunto Brasil
Câmbio
Estimação
Inflação
Modelo dinâmico estocástico de equilíbrio geral (DSGE)
[en] DSGE
[en] Exchange rate pass-through
[en] Markov chain
[en] Regime switching
Resumo Esta pesquisa investiga o comportamento não-linear do pass-through de taxa de câmbio na economia brasileira, durante o período de câmbio flutuante (2000-2015), a partir de um modelo de equilíbrio geral dinâmico estocástico com mudança de regime Markoviana (MS-DSGE). Para isso, utilizamos a metodologia proposta por Baele et al. (2015) e um modelo Novo-Keynesiano básico, sobre o qual incluímos novos elementos na curva de oferta agregada e uma nova equação para a dinâmica cambial. Encontramos evidências de existência de dois regimes distintos para o repasse cambial e para a variância dos choques sobre a inflação. No regime denominado de “Normal”, o pass-through de longo prazo é estimado em 0.0092 pontos percentuais para inflação, dado um choque cambial de 1%, contra 0.1302 pontos percentuais no regime de “Crise”. A superioridade do modelo MS-DSGE sobre o modelo com parâmetros fixos é constatada de acordo com diversos critérios comparativos.
Abstract This research investigates the non-linearity of exchange rate pass-through on the Brazilian economy during the floating exchange rate period (2000-2015) in a Markov-switching dynamic stochastic general equilibrium framework (MS-DSGE). We apply methods proposed by Baele et al. (2015) in a basic New Keynesian model, with the addition of new elements to the aggregate supply curve and a new equation for the exchange rate dynamics. We find evidence of two distinct regimes for the exchange rate pass-through and for the volatility of shocks to inflation. During the regime named “Normal”, the long run pass-through is estimated as 0.0092 percent points to inflation, given a 1% exchange rate shock, in contrast to 0.1302 percent points during the “Crisis” regime. The MS-DSGE model appears superior to the fixed parameters model according to various comparison criteria.
Tipo Dissertação
URI http://hdl.handle.net/10183/147432
Arquivos Descrição Formato
000998806.pdf (696.7Kb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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