Reflexos da abertura de capital em índices econômico-financeiros : o caso da empresa Arezzo

Abstract

A Oferta Pública Inicial de ações (IPO) é uma alternativa que pode viabilizar a captação de recursos para as empresas. Para abrirem o capital, as companhias devem seguir uma série de procedimentos. Com esse objetivo, o prospecto é essencial e obrigatório nas ofertas públicas de ações. Nesse documento o ofertante disponibiliza informações fundamentais sobre a perspectivas e planos da empresa. O objetivo desta pesquisa é avaliar o desempenho econômico e financeiro da companhia Arezzo Indústria e Comércio S.A, antes e após o processo de abertura de seu capital, ocorrido em fevereiro de 2011. O foco da análise será avaliar o ano de 2011 à luz do prospecto da companhia e a destinação dos recursos obtidos com a oferta pública de ações. Quanto aos procedimentos metodológicos, a pesquisa é classificada como quantitativa e qualitativa; descritiva e estudo de caso. Para análise dos dados, utilizou-se a comparação entre os indicadores econômico-financeiros calculados, antes e após o IPO. Os resultados obtidos demonstram que a abertura de capital proporcionou uma menor dependência do capital de terceiros e potencializou a captação de recursos. Além disso, os recursos da oferta de ações foram utilizados para expandir investimentos e, desse modo, acelerar o crescimento dos ativos e receitas ocasionado aumento do EBITDA e lucro líquido. Entretanto, os indicadores de rentabilidade foram os únicos que sofreram efeitos negativos, apesar do IPO ter viabilizado o crescimento da Arezzo. Conclui-se que a Arezzo procurou seguir o estimado no prospecto referente a destinação dos recursos captados com o IPO.

The IPO (Initial Public Offering) is an alternative for companies that might allow them to obtain financial resources. To make it the companies must to follow many rules. In order to this it is mandatory to the companies to provide a prospect before the IPO. In this issue, the company must give essential information about the company’s perspectives and plans. The purpose of this study is to evaluate the economic and financial performance reached by Arezzo Indústria e Comércio SA before and after its IPO in February 2011. The analysis will be focused in assess the year 2011 regarding the company’s prospect and the allocation of the resources the company got with the IPO. Regarding the methodological procedures, the research classification was set in the following categories: qualitative and quantitative; descriptive; and case study. For data analysis, it has used the comparison between the financial indicators calculated before and after the IPO. The results showed that the IPO provided a lower dependence on third-party capital and increased fundraising. Moreover, the company used the resources of the offering to expand their investments and thus accelerating the growth of assets and revenues, making the company get an increase of its EBITDA and Net Income. However, profitability indicators were the only that suffered adverse effects despite the IPO have made possible the growth of the Company. In conclusion, the Arezzo Company attempted following the prospect indications about the destination of the resources obtained with the IPO.