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A microestrutura do tesouro direto : sazonalidade do fluxo de ordens e o processo de formação de spreads

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A microestrutura do tesouro direto : sazonalidade do fluxo de ordens e o processo de formação de spreads

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Título A microestrutura do tesouro direto : sazonalidade do fluxo de ordens e o processo de formação de spreads
Autor Perlin, Marcelo Scherer
Resumo O objetivo deste artigo é analisar a microestrutura do Tesouro Direto em dois pontos: a dinâmica do fluxo de ordens e o processo de formação dos spreads. A análise dos dados mostra uma forte sazonalidade no fluxo de ordens deste mercado. Esta previsibilidade pode auxiliar na administração do estoque de títulos por parte do governo. O segundo ponto de análise no estudo foi na formação do spread no tesouro direto. No desenvolvimento do artigo se discute os fatores negativos a respeito do método utilizado atualmente e apresenta-se uma alternativa mais parcimoniosa através de um modelo de ajustamento.
Abstract The objective of the study is to analyze the market microstructure of Tesouro Direto in two fronts: the dynamics of the order flow and the formation of the spreads. The results show a strong seasonality in the order flow of this market. This predictability can help the government to manage its debt inventory. The second point of analysis is the formation of the spreads. In the article we discuss the negative factors related to the current procedure and present a new methodology based on an adjustment model.
Contido em Economia Aplicada. EA. Ribeirão Preto: USP, 2016. v. 20, n. 3, 2016, p. 253-272
Assunto Dívida pública
Mercado
Microestrutura
[en] Components of the spread
[en] Market microstructure
[en] Public debt
[en] Tesouro direto
Origem Nacional
Tipo Artigo de periódico
URI http://hdl.handle.net/10183/163552
Arquivos Descrição Formato
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