Repositório Digital

A- A A+

Divulgações de informações contábeis e volatilidade de retornos : evidências para o mercado acionário brasileiro

.

Divulgações de informações contábeis e volatilidade de retornos : evidências para o mercado acionário brasileiro

Mostrar registro completo

Estatísticas

Título Divulgações de informações contábeis e volatilidade de retornos : evidências para o mercado acionário brasileiro
Autor Trombini, Roberto Somenzi
Orientador Santos, Nelson Seixas dos
Data 2016
Nível Graduação
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Faculdade de Ciências Econômicas. Curso de Ciências Econômicas.
Assunto Economia
[en] Accounting disclosures
[en] Brazilian stock market
[en] Efficient markets
[en] Garch
[en] Volatility
Resumo Em mercados eficientes na sua forma semiforte, as informações de caráter público, como é o caso das divulgações de resultados contábeis, são eficientemente absorvidas pelos preços dos ativos, não provocando alterações significativas na volatilidade de seus retornos, segundo a Hipótese dos Mercados Eficientes (HME). Neste trabalho, testamos a eficiência do mercado de ações brasileiro, verificando a ocorrência de alterações significativas na volatilidade dos retornos entre os períodos que antecedem e os que sucedem a data de divulgação de resultados das empresas. Nas 8 datas de divulgação de resultados das 50 empresas analisadas, em 55,75% das vezes ocorreram diferenças significativas, uma média de 27,875 a cada data de divulgação (σ = 3,482). Diariamente, durante o período do estudo, em média 25,5 destas 50 empresas, apresentaram diferenças significativas na volatilidade de seus retornos (σ = 4,847). Comparando estes números, não se pode afirmar que a divulgação de resultados contábeis altera a volatilidade dos retornos das ações, indicando a eficiência semiforte do mercado de ações brasileiro.
Abstract In efficient markets in semi-strong form, the publicly available information, as in the case of accounting disclosures, are efficiently absorbed by asset prices, not causing significant changes in the volatility of its returns, according to the Efficient Market Hypothesis (EMH). In this study, we tested the efficiency of the Brazilian stock market, observing the occurrence of significant changes in returns volatility between the periods before and after the date of financial statements of the companies. In 8 dates of accounting disclosures of the 50 companies analyzed, in 55.75% of times there were significant differences, an average of 27.875 each date of disclosure (σ = 3.482). Daily, during the period of the study, on average 25.5 of these 50 companies showed significant differences in the volatility of its returns (σ = 4.847). Comparing these figures, we cannot say that the accounting results changes the volatility of stock returns, indicating the semi-strong efficiency of the Brazilian stock market.
Tipo Trabalho de conclusão de graduação
URI http://hdl.handle.net/10183/167280
Arquivos Descrição Formato
001021768.pdf (1.593Mb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

Este item está licenciado na Creative Commons License

Este item aparece na(s) seguinte(s) coleção(ões)


Mostrar registro completo

Percorrer



  • O autor é titular dos direitos autorais dos documentos disponíveis neste repositório e é vedada, nos termos da lei, a comercialização de qualquer espécie sem sua autorização prévia.
    Projeto gráfico elaborado pelo Caixola - Clube de Criação Fabico/UFRGS Powered by DSpace software, Version 1.8.1.