Desenvolvimento de um sistema computacional para analise de risco em investimentos florestais

Abstract

O presente trabalho trata da modelagem do ambiente operacional de uma empresa florestal dentro de um enfoque probabilístico. Objetiva-se com esta abordagem incorporar elementos probabilísticos em um modelo que venha a simular as incertezas do mundo real. Diversas técnicas foram utilizadas na modelagem do sistema simulador, dentre as quais destaca-se: o Modelo de Hertz para Análise de Risco em Investimentos de Capital e a Teoria das Oscilações Aleatórias dos Preços de Ativos Financeiros. A base de dados para a modelagem foi obtida a partir de uma planilha de custos e rendimentos operacionais de um projeto florestal implantado pela empresa Duratex S.A. no município de Lençóis Paulistas/SP no ano de 1990. O resultado do trabalho foi o desenvolvimento de um sistema computacional o qual permite comparar as opções de Reforma e de Condução de um projeto florestal. Concluiu-se que no projeto pesquisado a opção de Condução é preferível à opção de Reforma, haja visto que nesta última opção existe uma alta probabilidade (aproximadamente 40%) do resultado financeiro ser negativo. Uma elevada variabilidade nas variáveis de custo e de rendimento operacional, de um número significativo de operações, torna a Reforma Florestal uma opção de alto risco financeiro.

The present work treats of modeling the forestry operational environment under a probabilistic perspective. The purpose of this approach is to incorporate probability in a model that results in the simulation from uncertainty of the real world. Several technics were used in the modeling of the simulation system, among them are: the Hertz model of risk analyse in capital investment and the theory of random walkes in stock prices. The data base for the modeling was obtained from a cost and operational performance plan of a forestry project from Duratex Company, localized in Lençois Paulista city and implanted in 1990. The product from this work is the development of a computer system which permited to compare two forestry options: forestry conduction and forestry reform. It follows that the conduction option is preferred to the forestry reform option because in the last option there is a high probability (aprox.40%) to present a negative financial result. A high variability cost and operational performance from an expressive number of operations makes the forestry reform an option with a high risk.