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Mercado futuro brasileiro : distribuição estatística e eficiência das previsões

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Mercado futuro brasileiro : distribuição estatística e eficiência das previsões

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Título Mercado futuro brasileiro : distribuição estatística e eficiência das previsões
Autor Gava, Alexandre Majola
Orientador Kloeckner, Gilberto de Oliveira
Data 1997
Nível Mestrado
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Programa de Pós-Graduação em Administração.
Assunto Mercado futuro : Bolsa de mercadorias : Indice bovespa : Brasil
Resumo Esta dissertação investigou algumas das características do mercado futuro brasileiro. Para tanto, pesquisou-se em primeiro lugar a aderência da distribuição estatística das alterações dos preços dos contratos negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F - à curva normal ou log-normal. Posteriormente, procurou-se determinar a existência ou não de eficiência fraca no mercado futuro brasileiro, através de testes de autocorrelação. Os resultados indicam, inicialmente, que a distribuição estatística das alterações percentuais dos preços dos contratos futuros testados não adere à distribuição normal ou à log-normal, com a possível exceção dos contratos futuros de IBOVESPA. Quanto à eficiência, há sugestão de que a utilização de informações passadas na determinação de tendências futuras poderia se revelar eficaz no estabelecimento de estratégias para obtenção de retornos em excesso, novamente com a possível exceção dos contratos de IBOVESPA.
Abstract This dissertation examines the Brazilian futures market. First, it investigates the distributional properties of daily futures price changes. The results suggests that the distribution of futures price changes is not normal, with the possible exception of the IBOVESPA futures contract. Next, it examines the hypothesis of market efficiency, using autocorrelation tests. The conclusion is that the futures market exhibits inefficiency, again with the possible exception of the IBOVESPA futures contract.
Tipo Dissertação
URI http://hdl.handle.net/10183/31233
Arquivos Descrição Formato
000157763.pdf (9.060Mb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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