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O uso do downside risk (media - momentos parciais) como medida de risco na seleção de portfolios

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O uso do downside risk (media - momentos parciais) como medida de risco na seleção de portfolios

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Título O uso do downside risk (media - momentos parciais) como medida de risco na seleção de portfolios
Autor Mattos, Arthur Emilio Kursten de
Orientador Kloeckner, Gilberto de Oliveira
Data 1998
Nível Mestrado
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Programa de Pós-Graduação em Administração.
Assunto Investimento : Risco : Analise financeira
Resumo Este trabalho averigua se a medida de risco momentos parciais (MP), utilizada no processo de seleção de ativos para a formação de carteiras, é superior à medida de risco tradicional - a variância. Os resultados alcançados concordam com o que o referencial teórico existente sobre o assunto prevê, e também está de acordo com muitos dos trabalhos empíricos já realizados, especialmente com o estudo de Harlow (1991), que serviu de base metodológica para o trabalho aqui conduzido. Estes resultados indicam que, na amostra escolhida, as carteiras selecionadas pelo método momentos parciais apresentaram menor medida de risco momentos parciais tanto ex ante quanto ex post, sendo que neste último o período foi subdividido em dois subperíodos.
Abstract This work aims at studying a new risk measure, partial moments (PM), used in portfolio selection, to see if it is superior to the traditional risk measure - variance. PM do not mind with returns around the mean, like variance, but returns around the mean and beneath a given point, called critical point, that is the minimal return, or target return desired by the investor. The results presented are in complyance with the theory's forecast, and also with various empirical works already made, especialy the work of Harlow (1991), that based this work. These results indicate that, in the sample, the portfolios selected by partia! moments have a lesser partia! moments risk measure in the ex ante and the ex post tests.
Tipo Dissertação
URI http://hdl.handle.net/10183/31353
Arquivos Descrição Formato
000229009.pdf (1.070Mb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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