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Composição, evolução e influência da política econômica no spread bancário praticado no Brasil : 2003-2010

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Composição, evolução e influência da política econômica no spread bancário praticado no Brasil : 2003-2010

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Título Composição, evolução e influência da política econômica no spread bancário praticado no Brasil : 2003-2010
Autor Martins, Bruno
Orientador Portugal, Marcelo Savino
Data 2011
Nível Graduação
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Faculdade de Ciências Econômicas. Curso de Ciências Econômicas.
Assunto Brasil
Modelo econométrico
Política econômica
Política monetária
[en] Credit spread
[en] Market expectations
[en] Real plan
Resumo O presente trabalho propõe-se a estimar a influência da Política Econômica sobre o Spread Bancário praticado no Brasil através de uma estimação inspirada no modelo seminal de Ho & Saunders (1981). Para isso, são utilizadas expectativas de mercado para taxa de inflação, produção industrial, taxa Selic e câmbio. Os resultados apontam que as expectativas futuras de produção industrial, taxa Selic e câmbio são relevantes, confirmando que o banco toma decisões baseado nos valores futuros esperados dessas variáveis. O alto valor do intercepto da variável produção industrial em conjunto com seu sinal negativo indicam que a inadimplência é um dos grandes responsáveis pelo alto spread praticado nos contratos de empréstimo no Brasil.
Abstract The present paper aims to estimate the influence of Economic Policy over credit spread practiced in Brazil through a Ho & Saunders (1981) adapted model. In order to accomplish that, we will use market expectations for the inflation rate, industrial production, Selic rate and exchange rate. The results indicate that future market expectations about industrial production, Selic rate and exchange rate are relevant, confirming that the bank makes decisions based on the future values of these variables. The high intercept value of industrial production connected with its negative signal indicates that credit default is one of the most important factors responsible for the high spread practiced in credit contracts in Brazil.
Tipo Trabalho de conclusão de graduação
URI http://hdl.handle.net/10183/38306
Arquivos Descrição Formato
000822879.pdf (857.3Kb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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