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Testando o "dividend discountend model" com ações brasileiras

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Testando o "dividend discountend model" com ações brasileiras

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Título Testando o "dividend discountend model" com ações brasileiras
Autor Mayrinck, Fabio Henrique Cazeiro de
Orientador Ribeiro, Eduardo Pontual
Data 2004
Nível Mestrado
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Faculdade de Ciências Econômicas. Programa de Pós-Graduação em Economia.
Assunto Acoes
Dividendos
Mercado de capitais
Preço de ações
Resumo Este trabalho avalia a hipótese do Dividend Discounted Model ou Present Value Model, este modelo estabelece que o preço das ações é dado pelos dividendos futuros esperados antecipados por uma taxa apropriada de desconto. Utilizando dados de preços e dividendos de ações brasileiras, para os bancos Bradesco e Itaú, e a metodologia de vetores auto-regressivos, VAR, testamos se este modelo é respaldado empiricamente pelo comportamento dessas ações isoladamente. Como resultado geral temos uma aceitação de alguns aspectos não muito cruciais do modelo e uma forte rejeição da hipótese de que os dividendos sejam o fundamento do preço dessas ações, o que contradiz trabalhos anteriores realizados com a mesma metodologia para índices de ações.
Tipo Dissertação
URI http://hdl.handle.net/10183/4669
Arquivos Descrição Formato
000458620.pdf (406.4Kb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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