A sazonalidade no mercado de ações brasileiro : viabilidade e performance em grupos setoriais

Abstract

O objetivo deste trabalho é identificar a presença e importância da sazonalidade no retorno de ativos financeiros no mercado de ações brasileiro. Para isso, utilizamos processos descritos na literatura de Séries Temporais para criar Índices Estacionais, com base em grupos setoriais sintéticos criados. De posse destes índices, utilizamos, de forma parcial, o método X-12 ARIMA do US Census para extrair, testar e isolar a componente sazonal das amostras, calculando em seguida a destreza em estima-la para períodos subsequentes e, por fim, avaliamos o desempenho do modelo sazonal comparado ao modelo de acumulação. Os resultados, embora experimentais, sinalizam a viabilidade na identificação da sazonalidade e a sua influência na performance de ativos no mercado financeiro brasileiro.

El objetivo de este trabajo es identificar la presencia e importancia de la sazonalidad en el retorno de activos financieros en el mercado de acciones brasileño. Para eso, utilizamos procesos descritos en la literatura de Series Temporales para crear Índices Estacionales, basado en grupos sectoriales. Teniendo esos índices, utilizamos, de modo parcial, el método X-12 ARIMA del US Census para extraer, testar y aislar la componente sazonal de las muestras. Entonces calculamos la destreza en estimarla para períodos posteriores, y finalmente, evaluamos el desempeño del modelo sazonal comparado al modelo de acumulación. Los resultados, aunque experimentales, señalan la viabilidad en la identificación de la sazonalidad y su influencia en el rendimiento de activos en el mercado financiero brasileño.