Uma avaliação do valor do Grupo CEEE através do fluxo de caixa livre da firma e a diferença entre os resultados para as duas hipóteses projetadas

Abstract

Este trabalho tem por objetivo estimar o valor do Grupo CEEE em dois diferentes cenários, através da consolidação dos dados das duas empresas componentes do grupo CEEE: a Companhia Estadual de Geração e Transmissão de Energia Elétrica – CEEE-GT e da Companhia Estadual de Distribuição de Energia Elétrica – CEEE-D, através de uma projeção que leva em conta a cidade de Porto Alegre/RS como cidade-sede da Copa do Mundo de Futebol de 2014 da FIFA e outra em que apenas levam em conta as projeções normais de crescimento da demanda, a fim de verificar o impacto que o evento terá sobre a Companhia. Para tanto, foi utilizado para a valoração da companhia o método de Fluxo de Caixa Livre da Firma (FCFF). Esse método é usado pelos investidores e analistas financeiros, já que possibilita o cálculo do valor da empresa e do preço justo da ação através da projeção dos lucros da companhia com base em dados existentes nos balanços e demonstrações de exercício, como também através de previsões de longo prazo.

The task of this paper is to estimate the value of CEEE Group in two different scenarios, using a consolidation database of two firms from the group: the Companhia Estadual de Geração e Transmissão de Energia Elétrica – CEEE-GT and the Companhia Estadual de Distribuição de Energia Elétrica – CEEE-D, looking trough one projection which counts the city of Porto Alegre/RS as a host from FIFA’s World Cup 2014 and an other which only accounts normal increasing of demand, in order to verify the impact of the event on the Company’s value. For that, it was used the Free Cash Flow method in the analysis. This method is quite used by investors and financial analysts, as it allows calculating the value of companies based in information’s from the Balance Sheet, as well as using future prospects.