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Pairs tranding de ativos do IBOVESPA com utilização da cointegração

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Pairs tranding de ativos do IBOVESPA com utilização da cointegração

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Título Pairs tranding de ativos do IBOVESPA com utilização da cointegração
Autor Halmel, Marcelo
Orientador Caldeira, João Frois
Data 2011
Nível Especialização
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Especialização em Mercado de Capitais.
Assunto Bolsa de valores : Indice bovespa : Mercado de capitais : Acoes
Estratégia de investimento
Rentabilidade
[en] Cointegration
[en] Financial market
[en] IBOVESPA
[en] Pairs trading
Resumo Nos últimos anos a cointegração se tornou uma ferramenta muito utilizada no mercado financeiro. O objetivo deste trabalho é identificar pares de ações integrantes do IBOVESPA para serem utilizados na estratégia de pairs trading sendo selecionados através da aplicação do teste de cointegração de Engle-Granger. A estratégia de pairs trading busca explorar desvios temporários nas relações de equilíbrio de longo prazo entre as ações integrantes do par. Ela não envolve alocação direta de recursos, pois a estratégia consiste no aluguel e venda de um ativo e com o valor recebido por essa venda é feita a compra do outro ativo. O par utilizado buscar ter um beta igual a zero para que assim não se tenha uma exposição direcional ao mercado. Com base nos valores de fechamento das ações no ano de 2009 realizamos os testes de cointegração e fizemos as projeções para o ano de 2010. Utilizando a estratégia obtivemos retornos positivos durante o ano de 2010. No estudo dividimos o ano em três quadrimestres e em todos eles tivemos rentabilidade líquida positiva. As ações integrantes do mesmo setor se mostraram muito eficientes na estratégia e os resultados obtidos com este estudo reforçam a eficiência da cointegração para ser utilizada no mercado financeiro.
Abstract In the last few years the cointegration has become a tool widely used in financial markets. The objective of this study is to identify pairs of IBOVESPA to be used in pairs trading strategy being selected by applying the cointegration test of Engle-Granger. The pairs trading strategy aims to explore temporary deviations in the relations of long-term equilibrium between the actions of the pair members. It does not involve direct allocation of resources, because the strategy is the rental and sale of an asset and the value received for that sale is made the purchase of other assets. The pair seeks to have a beta equal to zero to not have a directional market exposure. Using the strategy we had positive returns during the year 2010. In the study year was divided into three quarters and they all had positive net return. The shares in the same sector proved very effective strategy and the results of this study reinforce the efficiency of cointegration to be used in the financial market.
Tipo Trabalho de conclusão de especialização
URI http://hdl.handle.net/10183/60767
Arquivos Descrição Formato
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