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Modelo de Ohlson (1995) na avaliação de empresas : uma análise empírica no Brasil

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Modelo de Ohlson (1995) na avaliação de empresas : uma análise empírica no Brasil

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Título Modelo de Ohlson (1995) na avaliação de empresas : uma análise empírica no Brasil
Autor Schuch, Gabriel Medaglia
Orientador Terra, Paulo Renato Soares
Data 2013
Nível Mestrado
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Programa de Pós-Graduação em Administração.
Assunto Avaliação
Empresas : Brasil
Mercado de capitais
[en] "Other information"
[en] Abnormal results
[en] Ohlson model
[en] Parameters of persistence
[en] Valuation
Resumo O presente trabalho realizou uma aplicação empírica do modelo de Ohlson (1995) para as principais empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa no período de 1996 a 2010, buscando verificar a consistência do modelo na previsão dos preços das ações. Dado que o método para utilização deste modelo é divergente na literatura, para este estudo decidiu-se pela metodologia de dados em painel, a qual considera tanto as características individuais de cada empresa, quanto à fatores específicos de determinados períodos. Foram desenvolvidos dois testes empíricos para o modelo, um para a função de preço e outro para a função de retorno. Os resultados encontrados mostraram que o modelo foi rejeitado no mercado de capitais brasileiro para as duas funções.
Abstract This paper conducted an empirical application of the Ohlson model (1995) for the main Brazilian companies listed on the BM&FBovespa in the period 1996-2010, in order to verify the consistency of the model in predicting stock prices. Since the method for using this model is divergent in the literature, it was decided the use of panel data methodology for this study, which considers both, the individual characteristics of each company and the specific factors for certain periods. It was developed two empirical tests for the model, one for the price function and another for the return function. The results showed that the model was rejected in the Brazilian capital market for both functions.
Tipo Dissertação
URI http://hdl.handle.net/10183/75853
Arquivos Descrição Formato
000892272.pdf (1.238Mb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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