Derivativos agropecuários : identificação do público alvo no Banco do Brasil

Abstract

Neste estudo, procura-se identificar quais clientes podem obter melhores resultados na utilização das estratégias de hedge para gerenciamento de riscos através do mercado de derivativos e para os quais o banco deve investir mais recursos na oferta e orientação. É identificado qual o público alvo para a oferta de proteção de preços através do Mercado Futuro e de Opções da BM&FBovespa. É descrito o funcionamento e a operacionalização dos mecanismos de proteção de preços na BM&FBovespa e no Banco do Brasil. São analisados os clientes com potencial para uso dos mecanismos de proteção de preços a fim de identificar os clientes que o Banco do Brasil deve incentivar a utilização. Através da aplicação de questionários aos gerentes de relacionamento e consultas a base de dados do Banco do Brasil, são analisados clientes de duas agências da cidade de Cascavel-PR que possuem grande representatividade no agronegócio da região Oeste do Estado do Paraná. A partir da análise dos custos que envolvem a adoção de mecanismos de proteção de preços no Mercado Futuro e Opções é verificado o impacto destes custos na atividade de produtores de grande, médio e pequeno porte. Também são considerados outros mecanismos alternativos de que os produtores rurais dispõem tal como contratos a termo e o programa PGPAF do Governo Federal. Os resultados apontam que os mecanismos de proteção de preços no Mercado Futuro e Opções são adequados para médios e grandes produtores rurais, enquanto que pequenos produtores rurais devem se utilizar de outros mecanismos para proteção de preços.

This study seeks to identify which customers can achieve better results in the use of hedging strategies for managing risk through the derivatives market and for which the bank should invest more resources in the provision and guidance and identify the target audience for the offer price protection through the Futures and Options of the BM & F Bovespa. It describes the functioning and operation of the mechanisms of price protection on the BM & F Bovespa and the Bank of Brazil. Clients are analyzed with potential for use of price protection mechanisms to identify customers that the Bank of Brazil should to encourage use. Through the application of questionnaires to the relationship managers and queries the database of the Bank of Brazil, customers from two agencies are analyzed at city of Cascavel-PR that have great representation in the agribusiness in the West region of Paraná State. From the analysis of the costs involved in adoption of mechanisms for price protection in Futures and Options is checked the impact of these costs in the activity of large, medium and small farmers. Also are considered other alternative mechanisms that farmers have as forward contracts and program PGPAF the Federal Government. The results indicate that the mechanisms of price protection in Futures and Options are suitable for medium and large farmers, while small farmers must use other mechanisms for price protection.