Diversificação internacional : um estudo sobre o risco de carteiras

Abstract

A diversificação internacional permite, dentre outros benefícios, a redução do risco de uma carteira de ativos. Este estudo procurou analisar a evolução dos índices de correlação existentes entre ativos de diversos países ao longo dos últimos anos e verificar se ainda existe a possibilidade de obter benefícios com a diversificação de investimentos nesses ativos no que tange ao risco de carteira. Esses resultados foram comparados individualmente e em grupos, separando os países em desenvolvidos e em emergentes. Por fim, foi feita uma análise de toda a carteira de ativos selecionada. Verificou-se que as principais possibilidades de redução do risco via diversificação internacional eram vistas no grupo dos países emergentes, embora o grupo dos países desenvolvidos também tenham apresentado o mesmo resultado, porém, em proporção menor. Por fim, identificou-se um aumento no índice de correlação entre os países ao longo do período estudado, principalmente entre 2007 e 2009, quando houve a crise financeira internacional, indicando que, por mais que haja ainda a possibilidade de redução do risco via diversificação de carteira, os mercados parecem estar cada vez mais integrados.