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Simulação de estratégia de investimentos baseada em anúncios de plano de recompra de ações

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Simulação de estratégia de investimentos baseada em anúncios de plano de recompra de ações

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Título Simulação de estratégia de investimentos baseada em anúncios de plano de recompra de ações
Autor Matte, Nicholas Franzen
Orientador Perlin, Marcelo Scherer
Data 2012
Nível Especialização
Instituição Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Curso de Especialização em Finanças.
Assunto Estratégia de investimento
Mercado financeiro
[en] Investment strategy
[en] Market efficiency
[en] Stock repurchase
Resumo O objetivo deste trabalho é realizar um teste de eficiência de mercado comparando o retorno e o risco de uma carteira resultante de uma estratégia de investimento baseada em empresas que anunciam recompra de suas próprias ações com o IBOVESPA. A carteira foi montada a partir de 77 operações entre janeiro de 2007 e junho de 2012. O resultado encontrado é que a carteira da estratégia teve um retorno superior ao do IBOVESPA com um desvio-padrão inferior quando da análise dos dados de forma diária, semanal e mensal, apenas na dimensão anual é que o IBOVESPA apresentou desvio padrão inferior ao da carteira da estratégia. Portanto, o resultado não corrobora com a tese da eficiência de mercado.
Abstract The purpose of this study is to provide a market efficiency test by comparing the return and the risk of a portfolio resulting from an investment strategy of companies that advertise the repurchased of its own shares with IBOVESPA. The portfolio was assembled from 77 transactions between January, 2007 and July, 2012. The finding is that the strategy portfolio had a superior return than IBOVESPA with a lower standard deviation when analyzing the data on a daily, weekly and monthly. Only on an annual analysis is that IBOVESPA presented a lower standard deviation than the strategy portfolio. Therefore, the result does not corroborate with the theory of market efficiency.
Tipo Trabalho de conclusão de especialização
URI http://hdl.handle.net/10183/83567
Arquivos Descrição Formato
000906793.pdf (622.4Kb) Texto completo Adobe PDF Visualizar/abrir

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