Estratégias de investimento no mercado de ações brasileiro baseadas em vieses comportamentais

Abstract

Neste trabalho foram realizados testes empíricos com o objetivo de verificar se há evidências de rentabilidade anormal para estratégias de investimento em ações baseadas em vieses comportamentais. O escopo de análise foi o mercado brasileiro durante o período de 1995 a 2021. Foram encontradas evidências significativas de rentabilidade anormal para a estratégia de momentum, que aposta na continuidade das tendências de retorno dos ativos. A estratégia contrária, que aposta na reversão de tendências, não obteve resultados estatisticamente significativos.

In this work empirical tests were performed with the goal of verifying if there is evidence of abnormal profitability for equity investment strategies based on behavorial biases. The analysis scope was the Brazilian stock market from 1995 to 2021. Significant evidences of abnormal profitability for the momentum strategy, which bets on the continuity of an asset’s return trend, were found. The contrarian strategy, which bets on return trend reversal, didn’t achieve statistically significant results.