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dc.contributor.advisorTerra, Paulo Renato Soarespt_BR
dc.contributor.authorCopat, Rafaelpt_BR
dc.date.accessioned2009-06-18T04:12:38Zpt_BR
dc.date.issued2009pt_BR
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10183/16145pt_BR
dc.description.abstractEsta pesquisa busca investigar quais os direcionadores-chave da estrutura de capital corporativa na América Latina durante o período de 1996 a 2006. Para tanto, são levantados 28 potenciais determinantes do endividamento organizacional a partir da literatura, sendo os mesmos segmentados em fatores específicos da empresa, do setor e do país. A análise dos dados consiste na estimação de um modelo estático e um dinâmico, os quais controlam qualquer efeito constante no tempo que afete o nível de dívida das empresas. A partir dos resultados, verifica-se que 10 variáveis apresentaram efeito significativo sobre o grau de alavancagem corporativa, sendo as mesmas relativamente bem distribuídas entre os grupos de fatores explicativos. Comparando os sinais dos coeficientes encontrados com os preconizados pela literatura, é constatado que a teoria do tradeoff estático, dos custos de agência e da assimetria de informação e pecking order se complementam ao explicar as estimativas obtidas. Uma comparação entre os determinantes do endividamento corporativo da América Latina e dos Estados Unidos apresenta indícios de que as imperfeições de mercado superiores que as empresas latino-americanas enfrentam são mais relevantes para a tomada de decisão de estrutura de capital. Por fim, verifica-se que os fatores específicos das empresas são os direcionadores-chave do endividamento das organizações latino-americanas.pt_BR
dc.description.abstractThis study aims to investigate which are the key drivers of corporate capital structure in Latin America during the period from 1996 to 2006. To do so, I select 28 potential determinants of firms' debt ratio based on the literature, which are divided into firm, industry and country-specific factors. The data analysis consists in the estimation of a static and a dynamic model, where both control any effect constant through time that affect the level of firm debt. The results show that 10 variables have a significant effect on the degree of corporate leverage. These variables are relatively well distributed among the groups of explanatory factors. Comparing the signs of the coefficients found with those predicted by the literature, one can observe evidence that the static tradeoff, the agency costs and the asymmetric information and pecking order theories complement each other to explain the estimates obtained. A comparison between the determinants of corporate leverage in Latin America and United States shows vestiges that the superior market imperfections Latin American companies face are more relevant to the capital structure decision making. Lastly, I find that firm-specific factors are the key drivers of the Latin American firms' leverage.en
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.language.isoporpt_BR
dc.rightsOpen Accessen
dc.subjectCorporate capital structureen
dc.subjectAdministração financeirapt_BR
dc.subjectEstrutura de capitalpt_BR
dc.subjectEmerging marketsen
dc.subjectEndividamentopt_BR
dc.subjectFirm-specific factorsen
dc.subjectIndustry-specific factorsen
dc.subjectCorporaçõespt_BR
dc.subjectCountry-specific factorsen
dc.subjectAmérica Latinapt_BR
dc.titleFatores específicos da empresa, do setor e do país : quais deles são os direcionadores-chave da estrutura de capital na américa latina?pt_BR
dc.typeDissertaçãopt_BR
dc.identifier.nrb000697442pt_BR
dc.degree.grantorUniversidade Federal do Rio Grande do Sulpt_BR
dc.degree.departmentEscola de Administraçãopt_BR
dc.degree.programPrograma de Pós-Graduação em Administraçãopt_BR
dc.degree.localPorto Alegre, BR-RSpt_BR
dc.degree.date2009pt_BR
dc.degree.levelmestradopt_BR


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