Essays on capital flows management and financial instability

Abstract

This PhD dissertation contributes to the debate centered on the causes and consequences of external financial liberalization, focusing on the Brazilian experience. In terms of organization, the study is composed by three independent essays. The first one builds a longitudinal case-study analysis to assess on what extent Brazil's capital flows management has changed after the 2007- 2009 Global Financial Crisis. The second essay employs fuzzy-set Qualitative Comparative Analysis to disentangle the determinants of capital account regimes around the world. Finally, the third essay relies on Vector Error Correction models to evaluate the effects of the interaction between capital account openness and financial integration on the Brazilian macroeconomic performance.

A presente tese de doutorado contribui para o debate centrado nas causas e consequências da liberalização financeira externa, com foco na experiência brasileira. Em termos de organização, o estudo é composto por três ensaios independentes. O primeiro constrói um estudo de caso longitudinal para avaliar em que medida a gestão dos fluxos de capital no Brasil mudou após a Crise Financeira Global de 2007-2009. O segundo ensaio emprega a Análise Comparativa Qualitativa para determinar os determinantes dos regimes de conta de capital ao redor do mundo. Finalmente, o terceiro ensaio baseia-se no modelo de vetor autorregressivo com correção de erros para avaliar os efeitos da interação entre a abertura da conta capital e a integração financeira sobre o desempenho macroeconômico brasileiro.