Relação entre informações contábeis e crescimento econômico do Estado do Rio Grande do Sul

Abstract

O objetivo deste estudo foi analisar a relação entre os indicadores contábeis das principais empresas gaúchas, excluindo instituições financeiras, e o Produto Interno Bruto (PIB) do estado do Rio Grande do Sul no período de 2013 a 2018, a amostra final foi composta por 114 empresas. Foram utilizados, para medir o desempenho das empresas, os indicadores de rentabilidade, endividamento e liquidez. Para estimar o crescimento econômico do estado foi utilizado o PIB real. Após a aplicação de um modelo de regressão as evidências apontaram que as variáveis, de modo independente, tem pouco poder de explicação da variabilidade do PIB real, exceto nos períodos de recessão, onde os indicadores de margem operacional e de capital tangível obtiveram um valor significativo. Após o tratamento dos outliers pelo método de winsorização, os indicadores de alavancagem e de retorno sobre o patrimônio líquido apresentaram uma taxa relevante de explicação do PIB no período de contração. De maneira agregada foi demonstrado que as variáveis possuem um alto nível de explicação sobre o crescimento econômico na fase de contração. Os resultados permitem inferir que a análise dos indicadores de rentabilidade, endividamento e liquidez através dos dados contábeis é uma ferramenta relevante que fornece informações sobre a atividade macroeconômica futura, especialmente a respeito do crescimento do PIB.

The objective of this study was to analyze the relationship between the accounting indicators of the main companies of Rio Grande do Sul, excluding financial institutions, and the Gross Domestic Product (GDP) of the State of Rio Grande do Sul from 2013 to 2018, the final sample was composed of 114 companies. The indicators of profitability, indebtedness and liquidity were used to measure the performance of companies. To estimate the economic growth of the state was used real GDP. After applying a regression model, the evidence pointed out that the variables independently have little power to explain the variability of real GDP, except in periods of recession, where the operating margin and tangible capital indicators obtained a significant value. After the treatment of the outliers by the winsorization method, the leverage and return on equity indicators presented a relevant explanation of the GDP in the period of contraction. In an aggregate way, it was demonstrated that the variables have a high level of explanation about economic growth in the contraction phase. The results allow us to infer that the analysis of the indicators of profitability, indebtedness and liquidity through accounting data is a relevant tool that provides information on future macroeconomic activity, especially regarding GDP growth.